中美經(jīng)濟(jì)“共生”好景不長

美中經(jīng)濟(jì)“共生”（symbiotic）的故事已經(jīng)講得夠多了。在過去五年中，這個故事看來皆大歡喜：美國的消費(fèi)者驅(qū)動著全球需求，中國的生產(chǎn)者則越來越驅(qū)動著全球供給。中國在為美國經(jīng)常賬戶赤字的融資中扮演著超出自身經(jīng)濟(jì)規(guī)模的角色，這只會讓這個故事更可信。但我的建議是：別沉溺于此。如同夜色中兩艘擦身而過的航船，中美的目的地可謂大相徑庭。 　　這個故事的核心是中美儲蓄與消費(fèi)的不平衡：美國2005年消費(fèi)/GDP比率達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的71%，總國民儲蓄率只有13.5%；而中國即便上調(diào)了GDP規(guī)模之后，消費(fèi)率仍跌破50%，總儲蓄率則超過了去年45%的水平——是的，中國該多花錢少存錢，美國則相反；這總是說來容易做起來難，但這的確應(yīng)成為兩大經(jīng)濟(jì)體越來越緊迫的議事日程。中國的投資和出口增長難以在原來的速度上持續(xù)，就像美國國內(nèi)儲蓄短缺將越來越難以吸引外國資本流入一樣。 　　除非從下兩個方面著手，否則美國的赤字問題難以解決：降低公共部門不愿儲蓄的傾向，以及開征某種形式的消費(fèi)稅。就后者而言，我偏好于全國性的銷售稅，并對中低收入家庭作出相應(yīng)減讓。只有這樣，美國財(cái)政當(dāng)局才能扭轉(zhuǎn)今天消費(fèi)和明天消費(fèi)的相對價格，從而增加國內(nèi)儲蓄。遺憾的是，目前還很少有樂觀的證據(jù)證明華盛頓將擁抱這一項(xiàng)儲蓄傾斜的政策：預(yù)算赤字更高了。 　　中國若要擺脫其增長對儲蓄和投資的過度依賴，并向國內(nèi)私人消費(fèi)傾斜，則將是現(xiàn)代中國面臨的較大挑戰(zhàn)之一。在我看來，中國需要兩方面的鼓勵消費(fèi)政策：其一，建立一個安全網(wǎng)（養(yǎng)老金、社會保障、工人培訓(xùn)以及失業(yè)保險），以免對國有企業(yè)改革產(chǎn)生的工作與收入不穩(wěn)定；其二，需要創(chuàng)造新的就業(yè)崗位以提高其龐大人口的購買力。 　　在平衡儲蓄與消費(fèi)方面，中國已經(jīng)走在美國的前面。安全網(wǎng)（尤其是社會保障）的試點(diǎn)已經(jīng)建立，而根據(jù)中國加入世貿(mào)組織協(xié)定，未來3~5年國內(nèi)服務(wù)業(yè)的開放將加速。我的經(jīng)驗(yàn)告訴自己，絕不要低估中國領(lǐng)導(dǎo)人推進(jìn)主要經(jīng)濟(jì)已成的決心。僅就這一原因，中國促進(jìn)消費(fèi)的努力就不能被忽視。相反，美國月參議院初剛通過達(dá)700億美元的減稅計(jì)劃，這只會讓其財(cái)政赤字問題更棘手。 　　積極的政策長期以來就是中國在改革道路上取得非凡成就的核心原因。中國正力求以28年前推進(jìn)改革與增長一樣的熱忱來解決其儲蓄過剩和消費(fèi)不足的問題。盡管在一個長期缺乏消費(fèi)文化的國度中，這一努力難以輕易成功，但經(jīng)驗(yàn)也提醒我們不要在失敗一方押注：失敗絕非中國改革者的選擇。我想這一次更不是。和華盛頓對提高儲蓄的漫不經(jīng)心相比，這一決心更顯突出。這遲早會給美國帶來麻煩。就像夜航中兩船相遇，美國將通過痛苦并姍姍來遲的經(jīng)常賬戶調(diào)整感受到中國的覺醒——一個“共生新世界”的白日夢早該醒來了。