日本經濟發(fā)展趨勢及對我國的影響

自2005年4月以來，日本經濟運行狀況明顯改變，以內需擴大帶動的經濟復蘇特征日趨明顯。種種跡象表明，日本經濟經過再次調整，已經走出復蘇過程中的徘徊階段，2006年日本經濟有望進入緩慢的穩(wěn)定恢復期。 經濟繼續(xù)保持恢復性增長 經濟增長質量提高，結構改善。一是銀行系統(tǒng)清理壞賬已見成效，給企業(yè)融資提供了堅實的后盾。在2002年，日本的不良資產占銀行資產的8.2%，到2005年，不良資產率已經下降到了2.9%；二是企業(yè)重組已見成效，經濟增長的微觀質量提高。在公司治理方面，重新重視股東權力，對經營層的監(jiān)管得到加強。企業(yè)素質提高為企業(yè)投資獲利、工人收入增加，從而為消費支出增加創(chuàng)造條件，支持日本經濟復蘇；三是經濟增長方式發(fā)生變化，經濟增長結構在改善。企業(yè)成長不依賴于政府注資，而是通過提高企業(yè)自身素質增強抗風險能力，并借助資本市場滿足資金需求。 執(zhí)行低利率政策支持日本經濟持續(xù)增長 自2001年3月以來，為遏制通貨緊縮，日本銀行一直將利率保持在接近零的水平，并向金融體系注入現金。從2005年日本經濟運行狀況看，日本央行繼續(xù)執(zhí)行現行貨幣政策的可能性很大。一是日本通縮仍然存在，如截至到2005年11月，核心消費者物價指數自1999年10月開始一直處于下跌趨勢；二是內需動力不足，截至到2005年的10月份，公司服務價格指數年比連續(xù)第91個月下降，預示日本通縮壓力仍存在。同時，在商品價格指數年比增長，而服務價格指數繼續(xù)下降時，表明價格提高主要是受到原材料成本的帶動，而不是強勁的需求。鑒于目前日本經濟通縮仍存在，繼續(xù)執(zhí)行低利率政策是可能的。 執(zhí)行日元貶值政策刺激出口帶動經濟持續(xù)復蘇 出口增長仍是今明兩年日本經濟復蘇的動因之一。日元匯率下跌可以使不少企業(yè)獲得計劃外的巨額收入，由此提高企業(yè)的設備投資能力和個人工資水平。相關研究結果表明，日元對美元匯率下跌1日元，日本主要企業(yè)的稅前利潤就將提高0.52%。日元貶值10%就能推動日本國內生產總值提高0.2%。日元對美元匯率降至120比1的水平，對日本的出口能起到推波助瀾的作用，有利于日本景氣擴大。 可能影響日本經濟復蘇的不利因素 從國內因素看，首先是小泉政府的稅收政策。日本現行的稅率是1999年為刺激經濟增長而推出的。小泉上臺以來，政府著手提高稅率，緊縮開支，希望借此削減巨大的公共債務。日本政府于2004年12月15日宣布，到2006年1月，政府將削減一半的收入退稅，并打算在隨后一年內，全部取消收入退稅。如果廢除部分減稅措施，個人消費增長將受到影響，企業(yè)設備投資也將趨向謹慎，日本經濟增速可能會因此放慢。其次，引進的新自由主義政策一直在持續(xù)地加深國家財政危機。日本中央和地方的累積負債總額已經高達1000萬億日元，占日本國民GDP的160%。2003年日本財政赤字對GDP之比高達7.4%，這已經成為七大發(fā)達國家中的赤字之最；最后，日本總人口趨于減少，人口快速老化以及勞動力銳減，不利于消費支出的擴大。而且近期數據已經顯示出不利影響來。 此次日本經濟復蘇中企業(yè)投資特點 企業(yè)設備投資是日本經濟增長的中樞部分，約占日本GDP的15%。自2003年以來，日本企業(yè)的設備投資開始增加，成為推動日本經濟復蘇的一支重要力量。 制造業(yè)增加投資，向產業(yè)高端延伸 新一輪日本企業(yè)投資在向高端、節(jié)能方向集中。汽車行業(yè)研發(fā)出新的車型，電子主要集中在超薄型電視、能夠對應300毫米單晶的半導體方面。日本的鋼鐵在向高爐的增容方面、向汽車用鍍鋅鋼板方面投資，化工在對消減原料燃料成本方面投資。 服務業(yè)隨制造業(yè)投資增加而增加 日本財務省在其12月5日的報告中顯示，2005年第三季度，非制造業(yè)增加5％的資本支出，制造業(yè)增加18.7％的投資支出。這主要是由于制造業(yè)企業(yè)利潤增加，個人收入和獎金增加，消費預期增加將給服務業(yè)企業(yè)帶來利潤，使制造業(yè)和服務業(yè)同時增加投資，推動日本經濟結構調整和產業(yè)結構完善，使日本經濟整體素質得以改善。 企業(yè)投資轉向國內 從地域上看，日本企業(yè)投資重心轉投國內。決定在國內增建廠房的企業(yè)涉及電子、機械制造、原材料加工等眾多行業(yè)。日本制造業(yè)企業(yè)紛紛回國投資設廠主要原因有二： 一是實行全球戰(zhàn)略調整，重組企業(yè)經營資源。隨著國際經濟環(huán)境的變化，東亞國家和地區(qū)的工資等生產成本也在不斷上升，亞洲國家的勞動力價格優(yōu)勢減弱。同時，科學技術的進步和自動化程度的提高使生產所需的員工減少，工資在成本中的比重下降，高成本結構得到改善，日本許多企業(yè)開始將一些技術含量和附加值高，勞動力需求少的產品調回國內生產，較大限度重組企業(yè)資源。 二是防止高新技術外流。在國外生產高新技術、高附加值產品，容易使高新技術泄漏，被外國企業(yè)模仿。日本經濟產業(yè)省很早就要求在海外的日本企業(yè)采取嚴密措施，保護技術秘密。 這表明，新一輪日本企業(yè)設備投資是經濟結構調整和改善的過程，更是小泉政府經濟戰(zhàn)略調整的反映。此輪日本經濟復蘇與前幾次之所以不同，就在于經濟復蘇的質量與結構得到提升，因而具有一定的內在穩(wěn)定性和可持續(xù)性。小泉政府調整對外投資戰(zhàn)略將會對中日經貿關系產生影響。 可能對中國產生的影響 影響日本對華投資增加。日本《2005年度通商白皮書》已經指出中國經濟發(fā)展存在風險，鼓勵企業(yè)到巴西、俄羅斯、印度、南非等新興市場投資，從未來發(fā)展趨勢看，投資結構和投資技術水平值得關注。 中日能源合作受到影響。日本擁有節(jié)能、環(huán)保的先進技術，但迄今為止，兩國能源領域的合作成效并不明顯，與日本限制高技術出口政策不無關系。 來源：對外經濟研究所