濮耐股份2017年上半年盈利5579.64萬元，同比增長11.21%

    8月10日，濮耐股份發(fā)布2017年中報，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.29億元，同比增長6.73%；凈利潤為5579.64萬元，同比增長11.21%；每股收益為0.06元。

    濮耐股份表示，2017年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入122,940.28萬元，同比增長了6.73%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5,579.64萬元，同比增長了11.21%。其中，鋼鐵材料事業(yè)部實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入109,961.32萬元，同比增長了7.26%；環(huán)保材料事業(yè)部實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13,538.72萬元，同比增長了6.89%；原材料事業(yè)部實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12,361.87萬元，同比增長了295.42%。
    上半年下游鋼鐵、水泥、有色等行業(yè)均出現(xiàn)不同程度的業(yè)績復(fù)蘇，疊加公司年初制定了有效的“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險、抓回款、?，F(xiàn)金”措施，上半年來看，特別是鋼鐵材料事業(yè)部，無論從銷售價格趨勢和回款質(zhì)量上看，均取得了明顯的效果。但從二季度開始，上游鎂質(zhì)原材料持續(xù)大幅上漲，干擾了公司2017年整體經(jīng)營計(jì)劃，導(dǎo)致公司原材料事業(yè)部不得不占用大量資源去加大鎂砂的采購，與此同時，鋼鐵材料事業(yè)部不斷向客戶傳達(dá)上游原料的變化情況，并在二季度基本上實(shí)現(xiàn)了鎂質(zhì)產(chǎn)品的全線價格上調(diào)。但從同期來看，產(chǎn)品的調(diào)價幅度不及原料的漲價幅度。
    截至目前，鎂質(zhì)原料的市場緊缺情況尚未得到緩解，公司的鎂質(zhì)原料庫存量不能保證全部客戶未來2個月的產(chǎn)品供應(yīng)，持續(xù)向下游客戶轉(zhuǎn)嫁成本上升的壓力勢在必行。

    在談到公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施時，濮耐股份表示其潛在風(fēng)險主要有以下幾種：

    （1）應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險

    公司作為耐材行業(yè)的龍頭企業(yè)，多年來依托技術(shù)和品質(zhì)優(yōu)勢獲取并維系了一大批優(yōu)質(zhì)客戶，但面對下游鋼鐵、水泥行業(yè)多年來持續(xù)的低迷，以及公司整體承包模式業(yè)務(wù)占比不斷提高的內(nèi)部因素的影響，公司應(yīng)收賬款總額與回款周期保持著一定程度的上升趨勢。盡管公司均按照保守的會計(jì)政策進(jìn)行了壞賬計(jì)提，但形成的損失和拖累的資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率是公司期待解決的， 公司已制定了合理的信用政策與積極的回款考核政策，進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，狠抓回款效果，從主觀客觀兩方面努力來降低壞賬風(fēng)險。 

    （2）并購重組和商譽(yù)減值的風(fēng)險

    并購重組是公司促進(jìn)優(yōu)勢互補(bǔ)、提高市場占有率及實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要舉措，但產(chǎn)業(yè)鏈的拓展和延伸導(dǎo)致業(yè)務(wù)內(nèi)容呈現(xiàn)多樣化和差異化，實(shí)施并購后對公司經(jīng)營決策、企業(yè)文化、銷售渠道、資金管理、內(nèi)部控制等方面提出了更高要求。如何有效整合旗下子公司的生產(chǎn)、研發(fā)和市場資源，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)方面存在一定的不確定性，為公司的管理和盈利能力帶來了 新挑戰(zhàn)。公司將堅(jiān)定以戰(zhàn)略為導(dǎo)向與通過完善的盡職調(diào)查確定并購目標(biāo)，建立科學(xué)有效的收購風(fēng)險管理機(jī)制，妥善完成并購及積極整合，以期規(guī)避整合風(fēng)險。

    在并購重組過程中，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中形成了較為大額的商譽(yù)，按照相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則，公司將在每年年終進(jìn)行資產(chǎn)減值測試。如未來被收購公司經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到盈利承諾，就會存在商譽(yù)減值的可能性。公司將增強(qiáng)應(yīng)對環(huán)境變化的能力，通過完善內(nèi)部控制與提高運(yùn)營效率，促進(jìn)各子公司的自主經(jīng)營管理能力提升，最終使公司管理水平適應(yīng)公司規(guī)模擴(kuò)張的需要。

    （3）行業(yè)競爭加劇及下游需求疲軟的風(fēng)險

    由于耐火材料行業(yè)小、多、散的低集中度局面仍沒有改善，必然導(dǎo)致企業(yè)間的無序競爭，市場秩序混亂，下游行業(yè)持續(xù)壓低采購價格，無端拖欠貨款。惡劣的經(jīng)營環(huán)境導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)處于微利運(yùn)行狀態(tài)，面對如此復(fù)雜的競爭環(huán)境若止步不前，必將面臨市場競爭力下降的風(fēng)險。對此，公司將進(jìn)一步提升產(chǎn)品質(zhì)量、提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)自動化生產(chǎn)水平、 完善產(chǎn)業(yè)布局、加大新興產(chǎn)品的開發(fā)，以保持持續(xù)發(fā)展及盈利能力。

    近一年以來下游行業(yè)中鋼鐵等價格出現(xiàn)明顯回暖，但產(chǎn)量仍舊保持微升局面，由于公司所生產(chǎn)的耐火材料屬于消耗性材料，上述下游行業(yè)的回暖傳導(dǎo)致耐材行業(yè)的速度并不迅速，并且鋼鐵公司等客戶具有較強(qiáng)的議價權(quán)，為降低采購成本，壓低耐火材料產(chǎn)品價格，可能導(dǎo)致上述行業(yè)對耐火材料的需求比較疲軟。公司面對風(fēng)險將積極利用技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)營銷等方式提高產(chǎn)品品質(zhì)和銷售效果，以技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、多元化產(chǎn)品優(yōu)勢、充足的財務(wù)實(shí)力化解行業(yè)競爭和下游需求疲軟的不利影響。 

    （4）環(huán)保壓力進(jìn)一步加大的風(fēng)險

    耐火材料在生產(chǎn)過程中主要涉及中間制品的廢氣、粉塵污染和終端制品的粉塵、噪音污染。目前京津冀周圍包括河南地區(qū)環(huán)保整治力度較大，政府十分關(guān)注空氣質(zhì)量問題，盡管公司一直積極響應(yīng)國家號召做好環(huán)保工作，但部分設(shè)備的老化和環(huán)保壓力的加大仍將帶來一定的風(fēng)險因素。公司會積極響應(yīng)和落實(shí)國家相關(guān)環(huán)保政策和要求，利用公司技術(shù)資源，實(shí)施工藝和質(zhì)量改進(jìn)，有效降低污染性粉塵的排放濃度，重點(diǎn)發(fā)展高效節(jié)能耐火材料、高效功能化耐火材料、環(huán)保生態(tài)型耐火材料。

    （5）外匯匯率波動的風(fēng)險

    人民幣對美元在2016年出現(xiàn)了較大幅度貶值，公司海外業(yè)務(wù)的比重保持著穩(wěn)中有升的趨勢，導(dǎo)致公司出口結(jié)算的匯兌損益加大。匯率的波動也將直接影響到公司出口產(chǎn)品的銷售定價，也會給公司經(jīng)營帶來一定程度的風(fēng)險。隨著公司在海外業(yè)務(wù)的拓展，將不可避免的面臨匯率風(fēng)險，為防范匯率風(fēng)險，公司將按照公司制度規(guī)定積極采用有效規(guī)避外匯風(fēng)險的工具，同時 致力于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，通過品牌、渠道、管理、技術(shù)等創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值，獲得更高的利潤和競爭優(yōu)勢，減少相關(guān)貨幣匯率波動對公司的影響。

    （6）鎂質(zhì)原材料價格大幅波動的風(fēng)險

    近半年尤其是二季度以來，各種鎂質(zhì)原料價格出現(xiàn)大幅上漲，中檔鎂砂等品種漲幅超過200%。本輪價格大幅上漲主要原因是海城市對礦山開采炸藥采取了管制措施，停止發(fā)放，以及環(huán)保部門采取了嚴(yán)格的環(huán)保措施，使得鎂砂加工企業(yè)產(chǎn)量大幅縮減。全國鎂質(zhì)原料基本集中在遼寧地區(qū)，此次治理導(dǎo)致多數(shù)中小型鎂砂企業(yè)處于關(guān)停半關(guān)停狀態(tài)，鎂質(zhì)原料的供應(yīng)嚴(yán)重不足，因此近期鎂質(zhì)原料價格很可能會維持在高位。公司面對本輪鎂質(zhì)原料上漲造成的成本壓力，年初就開始加大鎂砂的采購，同時也開始主動向下游鋼鐵企業(yè)進(jìn)行提價，通過多種措施來緩解鎂質(zhì)原料大幅波動的不利影響。