中國神華前三季營收突破千億大關(guān)

10月30日，中國較大的煤炭開采和銷售商中國神華能源股份有限公司（下稱“中國神華”）公布2010年第三季度報告，公司前三季度營業(yè)收入已達(dá)1100.13億元人民幣，較上年同期增長近四分之一。公司可以在前三季度如期完成經(jīng)營目標(biāo)并有所突破，主要得益于公司對煤炭銷售結(jié)構(gòu)的調(diào)整，同時，綜合煤價環(huán)比提高也為其帶來了可觀的收益。

報告期內(nèi)，公司商品煤產(chǎn)量達(dá)到166.2 百萬噸，較上年同期增幅近5%，完成年度經(jīng)營目標(biāo)的72.6%；其間煤炭銷售量達(dá)到213.0 百萬噸，完成年度經(jīng)營目標(biāo)的近八成，較上年同期增幅12.3%。

伴隨著我國煤炭售價的回升以及綜合煤價環(huán)比的提高，公司實行煤炭銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果初現(xiàn)。公司第三季度綜合煤炭銷售價格425.4 元/噸，高于半年期平均價格421.8 元/噸。國金證券研究員郝征認(rèn)為，其主要原因在于現(xiàn)貨銷售比例的調(diào)整。從細(xì)分銷售結(jié)構(gòu)來看，公司首三季度長約合同銷售較上年同期減少了近十四個百分點，同時，公司將這一份額分配給了現(xiàn)貨煤的銷售。

從煤炭售價來看，國內(nèi)長約合同銷售價格結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)定，而現(xiàn)貨煤售價卻有大幅提升?，F(xiàn)貨銷售中下水煤的銷售價格較上年同期提升了26.4%至586.6元/噸，因此，公司在提升了現(xiàn)貨煤的銷售比例的同時，也略微上調(diào)了現(xiàn)貨下水煤的銷售比例，從二季度的22.5%上升至三季度的23.2%。

對于中國神華“五型”一體化戰(zhàn)略中不可或缺的非煤業(yè)務(wù)，公司努力保證其總體業(yè)務(wù)運行的平穩(wěn)。同時，此報告期內(nèi)航運業(yè)務(wù)開始并表。前三季度實現(xiàn)自有鐵路運輸周轉(zhuǎn)量1114 億噸公里，同比上漲8.6%。港口下水煤量實現(xiàn)1.24 億噸，同比增長2.9%。值的一提的是，此次航運業(yè)務(wù)并表，使得報告期累計實現(xiàn)了116 億噸海里的航運周轉(zhuǎn)量。

此外，公司的營業(yè)成本在三季度繼續(xù)小幅上升，主要原因在于人工工資的確認(rèn)和哈爾烏素礦增加剝離量帶動自產(chǎn)煤成本的上漲。盡管公司營業(yè)成本有所上升，但對整體營收水平的影響甚微。公司預(yù)計，第四季國內(nèi)動力煤供需平?jīng)_，動力煤現(xiàn)貨價格上升，冬季取暖用煤將帶動動力煤需求增長，同時國家節(jié)能減排政策將限制需求增長幅度。ll004