北京利爾:高增長(zhǎng)依舊,相信未來(lái)

三季度單季利潤(rùn)增長(zhǎng)48%:公司公告三季度報(bào)告,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14億元,同比增長(zhǎng)39.3%,凈利潤(rùn)2 億元,同比增長(zhǎng)50.7%。其中三季度單季營(yíng)收增長(zhǎng)29.4%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)48.4%。利潤(rùn)增速快于收入增速的原因在于毛利率的提升,主要受益于遼寧金宏經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)好的并表影響。
    耐材集中度快速提升期,整包模式助力公司行業(yè)整合:受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,整個(gè)耐材行業(yè)的盈利水平較弱,生產(chǎn)線關(guān)停、企業(yè)破產(chǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重,公司利用自身的技術(shù)、創(chuàng)新優(yōu)勢(shì),推廣整包模式,毛利率水平高于同行業(yè)其他公司,我們認(rèn)為這將助力公司在行業(yè)整合過(guò)程中獲取更多的市場(chǎng)份額?？紤]到公司今年整包業(yè)務(wù)新獲訂單較多,預(yù)計(jì)明年能夠貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),上海、馬鞍山等地新投建的生產(chǎn)線效果同樣會(huì)在明年顯現(xiàn),遼寧項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)逐步走向成熟,我們認(rèn)為公司仍然具備高成長(zhǎng)性。
    海外市場(chǎng)有所斬獲,看好未來(lái)海外業(yè)務(wù)發(fā)展:公司10 月16 日公告稱,與馬來(lái)西亞?wèn)|鋼集團(tuán)簽訂整包協(xié)議,預(yù)計(jì)一期項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約7000 萬(wàn)元/年,這標(biāo)志著公司整包模式開(kāi)始走向全球。公司前期業(yè)務(wù)海外占比較小,參照濮耐股份22%的海外市場(chǎng)占比,我們認(rèn)為公司未來(lái)海外業(yè)務(wù)將繼續(xù)有所斬獲。由于我國(guó)菱鎂礦資源豐富,具備原材料優(yōu)勢(shì),海外業(yè)務(wù)的拓展打開(kāi)了公司耐材業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)空間。